![\"\"](\"\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/inteligencia-artificial-a-proxima-revolucao-tecnologica-01.webp\")
<\/figure>\n\n\n\n\nNotem que as imagens n\u00e3o s\u00e3o fotos. S\u00e3o totalmente criadas pela IA e possuem certas imperfei\u00e7\u00f5es que um pintor humano h\u00e1bil n\u00e3o cometeria (veja as m\u00e3os das pessoas), mas s\u00e3o produzidas muito r\u00e1pido, a um baixo custo e por uma tecnologia rec\u00e9m-lan\u00e7ada, que certamente ainda tem muito espa\u00e7o para se aperfei\u00e7oar.<\/p>\n\n\n\n
Outro exemplo not\u00e1vel \u00e9 o Chat GPT, o chatbot lan\u00e7ado em novembro de 2022 que possui uma capacidade \u201cquase humana\u201d para conversar (em diversas l\u00ednguas) e uma capacidade certamente sobre-humana para responder perguntas sobre uma enormidade de temas, derivando seu \u201cconhecimento\u201d da enormidade de conte\u00fados escritos dispon\u00edveis na internet. A ferramenta ainda tem algumas limita\u00e7\u00f5es. Por exemplo, as vezes produz informa\u00e7\u00f5es falsas e a qualidade dos textos escritos, apesar de bastante razo\u00e1vel, n\u00e3o nos parece superar a habilidade humana (comparando com pessoas eruditas). De toda forma, \u00e9 uma tecnologia inegavelmente impressionante, especialmente considerando seus poucos meses de uso massivo.<\/p>\n\n\n\n
Uma curiosidade \u00e9 que as ideias por tr\u00e1s desses algoritmos n\u00e3o s\u00e3o novas. Elas surgiram ao redor dos anos 1960 e passaram por diversos ciclos de entusiasmo e desilus\u00e3o na comunidade cient\u00edfica. O que fez com que essas novas solu\u00e7\u00f5es ganhassem popularidade e notoriedade foi o avan\u00e7o do poder de processamento computacional, que permitiu aos algoritmos de IA o uso de conjuntos de dados suficientemente grandes para atingir taxas de assertividade boas o bastante para se tornarem realmente \u00fateis.<\/p>\n\n\n\n
Usos potenciais de Intelig\u00eancia Artificial<\/h2>\n\n\n\n
Existem softwares criados para automatizar completamente tarefas que poderiam ser executadas por pessoas e softwares totalmente voltados para amplificar a produtividade humana em certas tarefas (por exemplo, o pacote Office). Intelig\u00eancia Artificial \u00e9 uma nova classe de softwares, tamb\u00e9m utilizada tanto para automa\u00e7\u00e3o de tarefas quanto para amplifica\u00e7\u00e3o da capacidade humana. H\u00e1, no entanto, uma diferen\u00e7a importante em rela\u00e7\u00e3o aos softwares tradicionais.<\/p>\n\n\n\n
Softwares sem IA s\u00f3 podem executar atividades cujo passo a passo possa ser formalmente descrito e programado em express\u00f5es l\u00f3gicas. Identificar se h\u00e1 um cachorro em uma foto, por exemplo, \u00e9 uma tarefa imposs\u00edvel para um software tradicional, pela dificuldade de descrever o que \u00e9 um cachorro em linguagem l\u00f3gica e matem\u00e1tica. Em contraste, uma ferramenta de IA pode ser treinada a reconhecer cachorros quando mostramos a ela milh\u00f5es de exemplos de fotos de c\u00e3es. Ap\u00f3s essa calibragem, ela ser\u00e1 capaz de reconhecer cachorros em fotos in\u00e9ditas t\u00e3o bem quanto pessoas e muito mais r\u00e1pido.<\/p>\n\n\n\n
Essa capacidade de reconhecer padr\u00f5es em imagens, por si s\u00f3, j\u00e1 \u00e9 extremamente valiosa. Por exemplo, \u00e9 muito prov\u00e1vel que os m\u00e9dicos que hoje laudam exames de diagn\u00f3stico por imagem (raio-X, ultrassom, resson\u00e2ncia magn\u00e9tica, etc) sejam substitu\u00eddos por softwares de IA que emitir\u00e3o laudos mais r\u00e1pido, com maior taxa de acerto e por uma fra\u00e7\u00e3o do custo existente atualmente. Por um lado, isso pode ser visto como uma amea\u00e7a para a fun\u00e7\u00e3o dos radiologistas, mas \u00e9 algo que potencializar\u00e1 o trabalho dos demais m\u00e9dicos, que passar\u00e3o a receber quase instantaneamente os laudos necess\u00e1rios para definir como tratar seus pacientes.<\/p>\n\n\n\n
Outro uso muito prov\u00e1vel \u00e9 que IAs substituam as pessoas empregadas em atendimento a consumidores. Hoje, j\u00e1 existe amplo uso de chatbots em atendimento (voc\u00ea certamente j\u00e1 interagiu com um), mas a maioria deles \u00e9 t\u00e3o limitada que, em grande parte dos casos, o cliente ainda \u00e9 transferido para uma pessoa. Logo, as ferramentas de IA atingir\u00e3o um n\u00edvel suficiente para oferecer atendimento melhor do que um humano, com conhecimento completo de todas as informa\u00e7\u00f5es relacionadas aos produtos e servi\u00e7os oferecidos por determinada empresa e paci\u00eancia infinita para atender cordialmente qualquer cliente.<\/p>\n\n\n\n
A amea\u00e7a de desemprego em massa<\/h2>\n\n\n\n
A atual tecnologia de IA permite a cria\u00e7\u00e3o de ferramentas que atendam a um prop\u00f3sito espec\u00edfico, ou seja, que podem se tornar extremamente eficientes na execu\u00e7\u00e3o de uma determinada tarefa, mas n\u00e3o s\u00e3o capazes de aprender tarefas de naturezas diferentes. O grande receio dos que advogam contra a IA \u00e9 que essa tecnologia evolua para uma Intelig\u00eancia Artificial Gen\u00e9rica (IAG.), um software capaz de aprender qualquer coisa que, uma vez criado, poderia evoluir para al\u00e9m da capacidade humana e substituir as pessoas em qualquer fun\u00e7\u00e3o cognitiva. No entanto, ainda n\u00e3o existe nada pr\u00f3ximo \u00e0 IAG e h\u00e1 um debate grande se um dia a humanidade ser\u00e1 capaz de desenvolver algo assim.<\/p>\n\n\n\n
Na aus\u00eancia de uma IAG superpoderosa, parece ser mais prov\u00e1vel que o impacto da IA seja similar ao de outras tecnologias disruptivas que j\u00e1 surgiram na hist\u00f3ria. Por exemplo, antes de existirem computadores, toda forma de c\u00e1lculo matem\u00e1tico era executada manualmente por pessoas. Atividades de engenharia e de pesquisas cient\u00edficas empregavam um grande n\u00famero de funcion\u00e1rios para fazer contas e revisar c\u00e1lculos, em posi\u00e7\u00f5es vistas como de baixo valor agregado. O surgimento de computadores eliminou completamente essa categoria profissional, mas amplificou enormemente a produtividade das pessoas que dependiam de c\u00e1lculos em suas profiss\u00f5es e de forma alguma diminuiu a import\u00e2ncia do conhecimento matem\u00e1tico.<\/p>\n\n\n\n
Essa mesma din\u00e2mica pode ser usada em in\u00fameros casos de avan\u00e7o tecnol\u00f3gico, mesmo em campos completamente diferentes. Hoje h\u00e1 m\u00e1quinas agr\u00edcolas que tornam um s\u00f3 agricultor t\u00e3o produtivo quanto centenas de pessoas trabalhando em uma lavoura n\u00e3o mecanizada. Em todos os casos, a amplia\u00e7\u00e3o da produtividade, atrav\u00e9s da redu\u00e7\u00e3o do esfor\u00e7o humano necess\u00e1rio \u00e0 tarefa, \u00e9 obviamente algo bom.<\/p>\n\n\n\n
Outra obviedade \u00e9 que a tecnologia, que desde o s\u00e9culo 18 provoca em alguns o medo de tornar os humanos obsoletos, ainda n\u00e3o contribuiu muito para a redu\u00e7\u00e3o da carga de trabalho exigida da humanidade. As pessoas ainda passam a maior parte de seus dias trabalhando para se sustentar, pois o padr\u00e3o de vida m\u00e9dio aumentou muito ao longo do tempo e manter esse padr\u00e3o exige mais esfor\u00e7o humano.<\/p>\n\n\n\n
Por exemplo, ningu\u00e9m no s\u00e9culo passado imaginava que acesso \u00e0 internet seria considerado uma \u201cnecessidade b\u00e1sica\u201d, mas garantir isso hoje exige redes gigantescas de fibra \u00f3tica, uma s\u00e9rie de equipamentos de armazenamento e transmiss\u00e3o de dados funcionando ininterruptamente e bilh\u00f5es de dispositivos eletr\u00f4nicos para uso pessoal. Todas as tarefas envolvidas no amplo acesso \u00e0 internet eram completamente inimagin\u00e1veis h\u00e1 um s\u00e9culo. \u00c0 medida que mais e mais produtos e servi\u00e7os s\u00e3o inclu\u00eddos em nosso dia a dia, novos empregos surgem e a demanda por trabalho humano continua existindo.<\/p>\n\n\n\n
O Ciclo de Hype<\/h2>\n\n\n\n
A Gartner, uma grande empresa de consultoria em tecnologia, criou uma representa\u00e7\u00e3o esquem\u00e1tica de como as expectativas relacionadas a uma nova tecnologia evoluem ao longo do tempo. Na primeira fase, a tecnologia ganha aten\u00e7\u00e3o em torno de especula\u00e7\u00f5es sobre seu potencial, mas existe pouca clareza quanto ao seu potencial de uso ou viabilidade comercial. Em um segundo passo, experimentos come\u00e7am a ser bem-sucedidos e \u00e9 criada uma enorme expectativa em torno do potencial de transforma\u00e7\u00e3o que a nova tecnologia trar\u00e1 ao mundo. Depois, as expectativas se provam n\u00e3o t\u00e3o realistas, ou mais dif\u00edceis de se alcan\u00e7ar do que inicialmente imaginado, e a empolga\u00e7\u00e3o generalizada perde espa\u00e7o para uma frustra\u00e7\u00e3o coletiva diante das promessas n\u00e3o realizadas. No entanto, os problemas v\u00e3o sendo superados aos poucos e melhores formas de utilizar as novas ferramentas v\u00e3o sendo descobertas at\u00e9 que a tecnologia amadure\u00e7a e entre em uma fase de produtividade e expectativas realistas. O gr\u00e1fico abaixo representa esse ciclo.<\/p>\n\n\n\n\n Hoje, nos parece que IA est\u00e1 em sua fase de pico de expectativas (hype). Todos enxergam um enorme potencial de maneira abstrata, mas ainda n\u00e3o sabemos at\u00e9 que ponto essa tecnologia evoluir\u00e1, qu\u00e3o r\u00e1pida ser\u00e1 essa evolu\u00e7\u00e3o e quais aplica\u00e7\u00f5es ser\u00e3o economicamente eficientes a ponto de serem amplamente difundidas. Assim, \u00e9 prov\u00e1vel que muito do que se fala atualmente sobre IA tenha algumas pitadas de exageros e especula\u00e7\u00f5es. Geralmente, novas tecnologias levam v\u00e1rios anos para amadurecer e chegar no plat\u00f4 de produtividade, ent\u00e3o o futuro da IA ainda \u00e9 dif\u00edcil de prever e maneira concreta e detalhada.<\/p>\n\n\n\n Por fim, o que sempre nos interessa: como esse tema pode interferir em decis\u00f5es de investimento?<\/p>\n\n\n\n Investir em empresas de IA \u00e9 provavelmente uma ideia ruim neste momento, pois na \u00e9poca de hype os valuations das empresas na vanguarda do setor costumam ficar hiper inflados e \u00e9 muito dif\u00edcil prever qual empresa ser\u00e1 a l\u00edder definitiva em seu segmento. Um \u00f3timo exemplo disso \u00e9 a hist\u00f3ria do Yahoo e do Google. O Yahoo foi fundado em 1994 e era o site de busca dominante at\u00e9 o in\u00edcio dos anos 2000, chegando a valer mais de U$ 125 bilh\u00f5es em seu pico, mais valioso que a Ford, Chrysler e GM combinadas na \u00e9poca. Mesmo assim, o Google, fundado em 1998, venceu o Yahoo e se tornou o l\u00edder absoluto entre os sites de busca. Hoje, a OpenAI \u00e9 uma das empresas com maior destaque no setor, devido ao sucesso do ChatGPT, mas \u00e9 muito dif\u00edcil prever se seu futuro ser\u00e1 an\u00e1logo ao do Yahoo ou ao do Google.<\/p>\n\n\n\n Teses de investimento possivelmente mais interessantes poderiam ser encontradas buscando oportunidades entre empresas que s\u00e3o fornecedoras para o setor de IA, seguindo a m\u00e1xima de que, \u201cna corrida do ouro, ganha mais dinheiro quem vende p\u00e1s e picaretas\u201d. Tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 uma tarefa f\u00e1cil pois, apesar de n\u00e3o ser necess\u00e1rio muito esfor\u00e7o para chegar \u00e0 conclus\u00e3o de que IA depende de datacenters robustos para armazenar e processar volumes massivos de dados, \u00e9 necess\u00e1rio analisar cada setor de fornecedores para julgar se n\u00e3o passam por forte competi\u00e7\u00e3o e riscos de disrup\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica.<\/p>\n\n\n\n Outra possibilidade \u00e9 olhar para os setores que devem se beneficiar do uso de IA. Por exemplo, a ind\u00fastria de m\u00fasica se beneficiou muito das tecnologias que tornaram poss\u00edvel gravar \u00e1udio e distribuir \u00e1lbuns de m\u00fasicas em discos, fitas, CDs e agora atrav\u00e9s de streaming. Algumas gravadoras se tornaram empresas multibilion\u00e1rias devido \u00e0 escalabilidade que a tecnologia trouxe a seus neg\u00f3cios. Da mesma maneira, certamente IA tornar\u00e1 poss\u00edvel que alguns neg\u00f3cios se tornem mais eficientes, escal\u00e1veis e rent\u00e1veis para seus acionistas.<\/p>\n\n\n\n T\u00e3o importante quanto buscar identificar as empresas que se beneficiar\u00e3o \u00e9 entender para quais neg\u00f3cios IA representa um risco. Novas tecnologias podem destruir empresas, fato bem ilustrado pela hist\u00f3ria da Kodak, que foi fundada em 1888 e por mais de um s\u00e9culo foi um dos nomes mais importantes no mercado de c\u00e2meras fotogr\u00e1ficas e de filmagem. Quando a tecnologia de c\u00e2meras digitais surgiu, nos anos 2000, a Kodak foi mais lenta que seus competidores no desenvolvimento de novos produtos e acabou ficando para tr\u00e1s. Em 2012, a empresa decretou fal\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n Hoje, ainda estamos mais focados em detectar riscos relacionados \u00e0 IA, especialmente para as empresas que temos em nosso portf\u00f3lio, do que em desenvolver teses de investimento baseadas no progresso dessa tecnologia, devido \u00e0 incerteza, ainda muito grande, em torno do assunto. No entanto, acreditamos que IA tem potencial para se tornar t\u00e3o revolucion\u00e1ria quanto o surgimento dos computadores, da internet e dos smartphones e, por isso, \u00e9 um tema que pretendemos continuar acompanhando de perto.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Caros investidores, A inven\u00e7\u00e3o das m\u00e1quinas a vapor, no final do s\u00e9culo 18, iniciou um per\u00edodo de grande avan\u00e7o na produtividade econ\u00f4mica que ficou conhecido como a primeira revolu\u00e7\u00e3o industrial. Esse r\u00e1pido progresso foi interpretado \u00e0 \u00e9poca, simultaneamente, de duas maneiras completamente opostas: de um lado, uma esperan\u00e7a ut\u00f3pica de que o aumento de produtividade […]<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":5850,"template":"","meta":[],"class_list":["post-5853","cartas","type-cartas","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/cartas\/5853","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/cartas"}],"about":[{"href":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/cartas"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5850"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5853"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/inteligencia-artificial-a-proxima-revolucao-tecnologica-02.webp\")
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