{"id":5632,"date":"2024-12-02T10:27:38","date_gmt":"2024-12-02T13:27:38","guid":{"rendered":"https:\/\/hml.artica.capital\/asset-cartas\/por-que-ter-previdencia-privada\/"},"modified":"2024-12-02T10:27:38","modified_gmt":"2024-12-02T13:27:38","slug":"por-que-ter-previdencia-privada","status":"publish","type":"cartas","link":"https:\/\/hml.artica.capital\/en\/asset-cartas\/por-que-ter-previdencia-privada\/","title":{"rendered":"Por que ter previd\u00eancia privada?"},"content":{"rendered":"<div class=\"wp-block-group has-global-padding is-layout-constrained wp-container-core-group-is-layout-eb5bab19 wp-block-group-is-layout-constrained\">\n\n<div class=\"wp-block-columns artica-content-spaces is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-28f84493 wp-block-columns-is-layout-flex\">\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\" style=\"flex-basis:40%\">\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-spotify wp-block-embed-spotify wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Spotify Embed: #Carta Dezembro\/24: Por que ter previd\u00eancia privada?\" style=\"border-radius: 12px\" width=\"624\" height=\"351\" frameborder=\"0\" allowfullscreen allow=\"autoplay; clipboard-write; encrypted-media; fullscreen; picture-in-picture\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/open.spotify.com\/embed\/episode\/0c2xZC11k4AimJvTCO8rKn\/video?utm_source=oembed\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<\/div>\n\n<\/div>\n\n<\/div>\n\n\n\n<p>Dear investors,<\/p>\n\n\n\n<p>Historicamente, como se sustentar na velhice era um problema privado. As pessoas se mantinham com as economias feitas ao longo da vida ou confiavam que teriam o apoio dos filhos quando j\u00e1 n\u00e3o pudessem mais trabalhar. O primeiro sistema de previd\u00eancia p\u00fablica de ampla cobertura foi criado na Alemanha em 1889, durante o governo de Otto von Bismarck, garantindo benef\u00edcios de aposentadoria para trabalhadores com mais de 70 anos (posteriormente reduzidos para 65 anos, em 1916).<\/p>\n\n\n\n<p>No in\u00edcio do s\u00e9culo 20, v\u00e1rios pa\u00edses seguiram o exemplo alem\u00e3o e criaram seus programas de previd\u00eancia p\u00fablica. O Brasil deu seu primeiro passo em 1923, com a Lei Eloy Chaves, que criou um fundo chamado de Caixa de Aposentadoria e Pens\u00f5es (CAP) para funcion\u00e1rios de empresas ferrovi\u00e1rias. Essa estrutura logo foi replicada por diversas outras categorias profissionais e se multiplicou o n\u00famero de CAPs, cada uma administrada por uma empresa empregadora e operando sob o princ\u00edpio de que os recursos acumulados atrav\u00e9s das contribui\u00e7\u00f5es poderiam ser usados exclusivamente para o pagamento de benef\u00edcios.<\/p>\n\n\n\n<p>Na d\u00e9cada de 30, sob o governo de Get\u00falio Vargas, as CAPs de empresas sob uma mesma categoria profissional foram consolidadas em Institutos de Aposentadoria e Pens\u00f5es (IAPs) e o governo passou a fazer parte do arranjo, participando da administra\u00e7\u00e3o dos IAPs e, \u00e0s vezes, contribuindo tamb\u00e9m para o fundo como forma de subsidiar determinadas categorias profissionais. Em 1966 os IAPs foram unificados em s\u00f3 uma entidade chamada Instituto Nacional de Previd\u00eancia Social (INPS), precursor direto do atual Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS). Quando o governo passou a atuar na previd\u00eancia, j\u00e1 a partir dos IAPs, foi abandonado o princ\u00edpio de que os recursos dos fundos previdenci\u00e1rios poderiam ser usados exclusivamente para o pagamento de benef\u00edcios. Foi a semente dos problemas previdenci\u00e1rios que existem at\u00e9 hoje.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">De onde vem o rombo da previd\u00eancia<\/h2>\n\n\n\n<p>A l\u00f3gica de um fundo de previd\u00eancia deveria ser bastante simples. Os trabalhadores investem mensalmente no fundo, o valor dessas contribui\u00e7\u00f5es \u00e9 investido ao longo do tempo e o patrim\u00f4nio constitu\u00eddo dessa forma \u00e9 usado para pagar as aposentadorias. Uma regra razo\u00e1vel \u00e9 que o benef\u00edcio seja proporcional aos anos de contribui\u00e7\u00e3o, salvo em casos excepcionais que resultem em morte ou invalidez prematura. Em um conjunto muito grande de pessoas, haver\u00e1 quem receba mais e quem receba menos do que o resultado da pr\u00f3pria contribui\u00e7\u00e3o, mas, como os fatores que determinam quem estar\u00e1 em cada caso s\u00e3o praticamente aleat\u00f3rios, a homogeneiza\u00e7\u00e3o dos benef\u00edcios \u00e9 um simples mecanismo de compartilhamento e dilui\u00e7\u00e3o dos riscos da vida.<\/p>\n\n\n\n<p>Um sistema previdenci\u00e1rio criado com essas regras teria contribui\u00e7\u00f5es muito maiores do que benef\u00edcios pagos por muitos anos, pois quem se aposentou logo ap\u00f3s a cria\u00e7\u00e3o contribuiu pouco tempo e receber\u00e1 pouco, enquanto quem aderiu ao sistema ainda jovem ter\u00e1 d\u00e9cadas de contribui\u00e7\u00e3o pela frente antes de receber sua aposentadoria. Essa fase de acumula\u00e7\u00e3o de patrim\u00f4nio s\u00f3 acabaria quando a gera\u00e7\u00e3o de contribuintes mais nova atingisse a idade de aposentadoria. Se novos contribuintes deixassem de aderir ao sistema, n\u00e3o haveria problema. O fundo de previd\u00eancia deveria ter recursos para pagar at\u00e9 a \u00faltima gera\u00e7\u00e3o de aposentados sem depender de novas contribui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o foi essa a hist\u00f3ria de nosso sistema previdenci\u00e1rio devido a uma m\u00e1xima do setor p\u00fablico: o governo sempre acha um meio de usar recursos aos quais tem acesso. O pr\u00f3prio governo Vargas, que criou os IAPs, j\u00e1 interpretou que o objetivo desses institutos era defender os interesses de longo prazo de seus benefici\u00e1rios, que n\u00e3o se restringia apenas ao pagamento de aposentadorias, mas tamb\u00e9m envolvia promover desenvolvimento econ\u00f4mico e social. Com isso, os recursos previdenci\u00e1rios passaram a ser usados para financiar projetos de infraestrutura e outros investimentos de interesse pol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n<p>A quest\u00e3o crucial, como financiar o pagamento das aposentadorias dos benefici\u00e1rios, foi endere\u00e7ada a partir da l\u00f3gica de que os fundos de previd\u00eancia nunca acabariam, ent\u00e3o as contribui\u00e7\u00f5es das novas gera\u00e7\u00f5es seriam suficientes para sustentar os benef\u00edcios dos aposentados, sem que o patrim\u00f4nio inicialmente constitu\u00eddo tivesse que ser integralmente preservado. De maneira simplificada, o Estado decidiu que poderia se apropriar das contribui\u00e7\u00f5es feitas pelos pais durante toda a vida e usar as contribui\u00e7\u00f5es feitas pelos filhos para pagar a aposentadoria dos pais.<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 uma s\u00e9rie de premissas envolvidas no julgamento de qual valor seria necess\u00e1rio manter nos fundos de previd\u00eancia para ser capaz de manter os pagamentos dos aposentados dessa maneira. Por exemplo, a taxa de crescimento demogr\u00e1fico (quantos filhos sustentar\u00e3o a aposentadoria dos pais) e a idade de aposentadoria e a expectativa de vida m\u00e9dia (por quantos anos os pais sobreviver\u00e3o aposentados). Como adotar premissas otimistas permitia que o Estado disponibilizasse mais recursos para seus pr\u00f3prios fins, assim foi feito.<\/p>\n\n\n\n<p>O problema n\u00e3o \u00e9 exclusivamente brasileiro. Diversos pa\u00edses, inclusive v\u00e1rios desenvolvidos, adotaram o mesmo princ\u00edpio de que os recursos dos fundos de pens\u00e3o poderiam ser usados para outros fins e hoje tem d\u00e9ficits previdenci\u00e1rios causados por duas grandes tend\u00eancias seculares: o aumento da expectativa de vida e o decr\u00e9scimo da taxa m\u00e9dia de natalidade. Ou seja, cada vez menos trabalhadores ativos s\u00e3o obrigados a fazer contribui\u00e7\u00f5es para financiar os benef\u00edcios de cada vez mais aposentados, j\u00e1 sabendo que, quando eles pr\u00f3prios se aposentarem, \u00e9 muito prov\u00e1vel que recebam menos do que contribu\u00edram.<\/p>\n\n\n\n<p>A maneira mais correta de corrigir o problema seria o pr\u00f3prio Estado suprir o d\u00e9ficit previdenci\u00e1rio e honrar os termos vigentes quando as contribui\u00e7\u00f5es foram feitas, mas todo tema que envolve o governo ganha complexidade. O governo atual n\u00e3o \u00e9 o mesmo que tomou a decis\u00e3o de se apropriar dos recursos previdenci\u00e1rios e n\u00e3o h\u00e1 recursos excedentes para fazer a compensa\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria. Seria necess\u00e1rio cortar outros gastos p\u00fablicos ou aumentar impostos. N\u00e3o h\u00e1 sa\u00edda elegante.<\/p>\n\n\n\n<p>O caminho adotado por praticamente todos os pa\u00edses com problemas dessa natureza foi reformar as regras do sistema previdenci\u00e1rio. O Brasil fez isso em 2019, com altera\u00e7\u00f5es que aumentam o tempo de contribui\u00e7\u00e3o exigido e reduzem os valores de parte dos benef\u00edcios. Foi uma medida mitigat\u00f3ria que n\u00e3o resolve o problema no longo prazo. O d\u00e9ficit previdenci\u00e1rio ainda existe e continua aumentando.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A sa\u00edda \u00e9 a previd\u00eancia privada<\/h2>\n\n\n\n<p>Por mais injusta que seja a situa\u00e7\u00e3o de ser obrigado a contribuir com um sistema previdenci\u00e1rio que tem grande risco de n\u00e3o pagar seus benef\u00edcios integralmente no futuro, n\u00e3o h\u00e1 escapat\u00f3ria para a maior parte dos brasileiros. A contribui\u00e7\u00e3o para o INSS \u00e9 compulsoriamente feita na fonte, descontada diretamente dos pagamentos mensais feitos a quem trabalha sob o regime de CLT. A alternativa \u00e9 economizar algo al\u00e9m das contribui\u00e7\u00f5es compuls\u00f3rias para compor um patrim\u00f4nio que seja mantido sob seu pr\u00f3prio controle e garanta recursos suficientes para uma aposentadoria tranquila.<\/p>\n\n\n\n<p>Admitindo a insufici\u00eancia da previd\u00eancia p\u00fablica, o governo brasileiro criou em 2001 o Regime de Previd\u00eancia Complementar (RPC), um sistema de ades\u00e3o opcional que concede alguns benef\u00edcios fiscais para quem criar planos de previd\u00eancia privada. As op\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis s\u00e3o os famosos PGBL e VGBL, ambos com a possibilidade de escolher entre o regime de tributa\u00e7\u00e3o progressiva ou regressiva. H\u00e1 detalhes sobre cada tipo de plano dispon\u00edveis em v\u00e1rios locais, ent\u00e3o focaremos apenas nas caracter\u00edsticas do PGBL e VGBL que mais importam e no regime de tributa\u00e7\u00e3o regressiva, que ser\u00e1 o mais vantajoso para a grande maioria de nossos investidores.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">PGBL<\/h2>\n\n\n\n<p>O benef\u00edcio do PGBL \u00e9 que voc\u00ea pode investir at\u00e9 12% da sua remunera\u00e7\u00e3o anual tribut\u00e1vel em fundos de previd\u00eancia e esse valor ser\u00e1 isento do imposto de renda (IR) que seria cobrado no ano. Em contrapartida, todo o saldo investido nesses fundos estar\u00e1 sujeito ao pagamento de imposto de renda no momento do saque. H\u00e1 duas vantagens relevantes nesse arranjo.<\/p>\n\n\n\n<p>A primeira \u00e9 que a al\u00edquota do IR pode ser reduzida de 27,5% para at\u00e9 10,0%, no regime de tributa\u00e7\u00e3o regressiva, pois a al\u00edquota cai ao longo do per\u00edodo de perman\u00eancia no plano de previd\u00eancia, conforme a tabela abaixo:<\/p>\n\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"430\" height=\"270\" src=\"\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-01.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-5629\" srcset=\"https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-01.webp 430w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-01-300x188.webp 300w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-01-18x12.webp 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 430px) 100vw, 430px\" \/><\/figure>\n\n\n\n\n<p>A partir do quarto ano de investimento, a al\u00edquota j\u00e1 \u00e9 vantajosa e, considerando que a inten\u00e7\u00e3o \u00e9 economizar para a aposentadoria, n\u00e3o \u00e9 dif\u00edcil atingir os 10 anos necess\u00e1rios para aproveitar a redu\u00e7\u00e3o m\u00e1xima.<\/p>\n\n\n\n<p>A segunda vantagem \u00e9 que, mesmo que a al\u00edquota do IR fosse a mesma, deixar de pagar o imposto agora para pag\u00e1-lo apenas no momento de saque do investimento (diferimento do IR) traz uma diferen\u00e7a de retorno relevante em per\u00edodos longos. Em 20 anos, o investimento com IR diferido valeria cerca de ~17% mais do que um investimento com mesmo retorno, mas com pagamento de IR anual. Esse \u00e9 o mesmo benef\u00edcio existente para investimentos em fundos de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Unindo a redu\u00e7\u00e3o de al\u00edquota e o diferimento do IR, a diferen\u00e7a \u00e9 enorme. Simulamos o caso de algu\u00e9m que ganhe R$ 250 mil \/ ano e invista R$ 30.000 (12% do sal\u00e1rio anual) em um fundo de previd\u00eancia com rentabilidade anual de 15%. Se o investimento for resgatado ap\u00f3s 20 anos, seu valor l\u00edquido ser\u00e1 44% maior do que o que valeria um investimento igual, mas sem o benef\u00edcio fiscal do PGBL.<\/p>\n\n\n\n<p>Simula\u00e7\u00e3o de investimento em PGBL com tabela regressiva<\/p>\n\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1920\" height=\"781\" src=\"\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-5630\" srcset=\"https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02.webp 1920w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02-300x122.webp 300w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02-1024x417.webp 1024w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02-768x312.webp 768w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02-1536x625.webp 1536w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-02-18x7.webp 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" \/><\/figure>\n\n\n\n\n<p>Em suma, para quem trabalha sob a CLT e tem remunera\u00e7\u00e3o na faixa superior da tabela de IR, \u00e9 bastante vantajoso realizar investimentos em PGBL com regime de tributa\u00e7\u00e3o regressiva. Se poss\u00edvel, no limite dos 12% da remunera\u00e7\u00e3o anual e por um per\u00edodo superior a 10 anos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">VGBL<\/h2>\n\n\n\n<p>O benef\u00edcio tribut\u00e1rio do VGBL \u00e9 apenas o de redu\u00e7\u00e3o de al\u00edquota pelo regime de tributa\u00e7\u00e3o regressiva, dos 15% aplic\u00e1veis para ganhos de capital para 10% a partir do 10\u00ba ano de investimento. Por\u00e9m, o VGBL tem uma caracter\u00edstica \u00fatil para planejamentos sucess\u00f3rios: em caso de morte do titular, o valor investido pode ser transferido para um benefici\u00e1rio indicado sem passar pelo processo de invent\u00e1rio e sem cobran\u00e7a de ITCMD (de 2% a 8% do patrim\u00f4nio, dependendo do estado de resid\u00eancia), pois o VGBL funciona da mesma forma que um seguro de vida.<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 dois casos de uso t\u00edpicos para esse mecanismo do VGBL: o primeiro \u00e9 quando h\u00e1 expectativa do processo de invent\u00e1rio ser demorado e h\u00e1 herdeiros sem condi\u00e7\u00f5es de se manter independentemente. O VGBL \u00e9 uma forma de transferir uma parcela do patrim\u00f4nio para esses herdeiros rapidamente. O segundo caso \u00e9 quando h\u00e1 o desejo de fazer uma reparti\u00e7\u00e3o da heran\u00e7a diferente do que o previsto em lei, pelo fato do VGBL n\u00e3o ser inclu\u00eddo no esp\u00f3lio a ser partilhado entre os herdeiros. Inclusive, qualquer pessoa pode ser indicada como benefici\u00e1ria de um plano VGBL, seja ela herdeira ou n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Qual \u00e9 a melhor estrat\u00e9gia para investir em previd\u00eancia<\/p>\n\n\n\n<p>Como diz o ditado chin\u00eas, \u201co melhor momento para planar uma \u00e1rvore foi h\u00e1 20 anos. O segundo melhor momento \u00e9 agora\u201d. Quanto mais cedo se come\u00e7a a economizar para a previd\u00eancia, menor ser\u00e1 o valor que precisa ser investido, j\u00e1 que o efeito dos juros compostos aumenta exponencialmente ao longo do tempo. Ent\u00e3o, quem ainda n\u00e3o tem uma estrat\u00e9gia de investimentos para a aposentadoria deveria come\u00e7ar a pensar em uma o mais r\u00e1pido poss\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 dois princ\u00edpios b\u00e1sicos consequentes da natureza desses investimentos: voc\u00ea deve investir pensando no longu\u00edssimo prazo e n\u00e3o h\u00e1 necessidade de liquidez, pois a ideia \u00e9 s\u00f3 resgatar esses recursos quando se aposentar. Assim, o objetivo \u00e9 buscar a melhor taxa de retorno poss\u00edvel ao longo de d\u00e9cadas, mas mantendo uma boa dose de prud\u00eancia. Volatilidade de pre\u00e7o sem rela\u00e7\u00e3o com os fundamentos dos ativos investidos importa pouco, pois, em per\u00edodos muito longos, essas oscila\u00e7\u00f5es de mercado tendem a se cancelar e o retorno converge para o quanto os fundamentos de fato evolu\u00edram. Essa mentalidade faz sentido sempre que n\u00e3o houver necessidade de utilizar os recursos investidos no curto prazo. Os bons princ\u00edpios de como construir patrim\u00f4nio s\u00e3o os mesmos independente do objetivo final de uso do capital acumulado.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 essa filosofia de investimento que adotamos em nossos fundos e escolhemos investir em a\u00e7\u00f5es porque \u00e9 a classe de ativos com maior retorno em longos per\u00edodos, ponto bem ilustrado por Jeremy Siegel, professor da Universidade da Pennsylvania (Wharton School), que levantou dados de investimentos nos Estados Unidos ao longo de 220 anos e os compilou no gr\u00e1fico abaixo.<\/p>\n\n\n\n<p>Compara\u00e7\u00e3o de retorno entre a\u00e7\u00f5es, renda fixa, ouro e d\u00f3lar<\/p>\n\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"698\" height=\"463\" src=\"\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-03.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-5631\" srcset=\"https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-03.webp 698w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-03-300x199.webp 300w, https:\/\/hml.artica.capital\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/por-que-ter-previdencia-privada-03-18x12.webp 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 698px) 100vw, 698px\" \/><\/figure>\n\n\n\n\n<p>Fonte: Stocks for the long run, 6th edition (Jeremy J. Siegel)<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 quem defenda que essa conclus\u00e3o n\u00e3o \u00e9 aplic\u00e1vel ao Brasil, j\u00e1 que o IBOV teve retorno muito similar ao do CDI nas \u00faltimas d\u00e9cadas, com uma volatilidade bem maior. Por\u00e9m, nosso mercado tem muitas oportunidades para quem tiver disposto a selecionar as melhores empresas da bolsa e investir nelas em momentos de estresse, quando os pre\u00e7os caem muito. Fazemos isso h\u00e1 mais de 11 anos e o retorno m\u00e9dio que tivemos desde a funda\u00e7\u00e3o do \u00c1rtica Long Term FIA at\u00e9 hoje foi de 29,2% ao ano, equivalente a 314% do retorno do CDI no mesmo per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Lan\u00e7amento do \u00c1rtica Previd\u00eancia<\/h2>\n\n\n\n<p>Apesar de nossa filosofia ser bem adaptada para investimentos de previd\u00eancia, n\u00e3o era poss\u00edvel investir conosco atrav\u00e9s do PGBL ou VGBL at\u00e9 ent\u00e3o, pois esses planos exigem que os investimentos sejam feitos apenas em fundos criados especificamente para receber recursos de previd\u00eancia. Por\u00e9m, temos uma novidade.<\/p>\n\n\n\n<p>Acabamos de lan\u00e7ar o \u00c1rtica Previd\u00eancia FIM, que entrou em opera\u00e7\u00e3o na \u00faltima sexta feira (29\/11). Nele, seguiremos a mesma estrat\u00e9gia de investimento que nossos outros fundos (\u00c1rtica Long Term FIA e \u00c1rtica Polaris FIA), com duas adapta\u00e7\u00f5es: a primeira \u00e9 que fundos de previd\u00eancia n\u00e3o podem ter mais de 15% do portf\u00f3lio em uma \u00fanica a\u00e7\u00e3o, ent\u00e3o o \u00c1rtica Previd\u00eancia ser\u00e1 um pouco mais diversificado; a segunda \u00e9 que o novo fundo n\u00e3o precisar\u00e1 manter ao menos 67% do capital sempre investido em a\u00e7\u00f5es, termo que \u00e9 exigido dos fundos de a\u00e7\u00f5es para que sejam isentos do come-cotas. Ou seja, teremos flexibilidade para investir, al\u00e9m do regime tribut\u00e1rio mais vantajoso do Brasil: al\u00edquota de IR sobre ganho de capital de at\u00e9 10% sem come-cotas.<\/p>\n\n\n\n<p>O \u00c1rtica Previd\u00eancia FIM j\u00e1 est\u00e1 dispon\u00edvel para clientes do BTG, juntamente com o \u00c1rtica Long Term e o \u00c1rtica Polaris. Nossos fundos n\u00e3o ficam p\u00fablicos na plataforma de produtos, ent\u00e3o o primeiro aporte deve ser feito atrav\u00e9s de solicita\u00e7\u00e3o ao assessor de sua conta no BTG. Ap\u00f3s o primeiro investimento, os fundos aparecer\u00e3o no aplicativo do banco e aportes adicionais podem ser feitos por voc\u00ea mesmo. Em caso de qualquer d\u00favida, estamos \u00e0 disposi\u00e7\u00e3o para ajudar no WhatAapp <a href=\"https:\/\/api.whatsapp.com\/send?phone=5511978917619&#038;text=Ol%C3%A1!%20Gostaria%20de%20tirar%20algumas%20d%C3%BAvidas%20sobre%20o%20%C3%81rtica.%20\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">(11) 97891-7619<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group has-pureza-background-color has-background has-global-padding is-layout-constrained wp-container-core-group-is-layout-95339512 wp-block-group-is-layout-constrained\" style=\"padding-top:24px;padding-right:24px;padding-bottom:24px;padding-left:24px\">\n\n<p class=\"has-noite-color has-text-color has-link-color has-merriweather-font-family wp-elements-fb5b2d7d9cd240564d8aa3e1884f10d3\" style=\"font-size:18px;font-style:normal;font-weight:400;letter-spacing:0px;line-height:1.8\">\n  <em>Check out the comments from Ivan Barboza, manager of \u00c1rtica Long Term FIA, on this month&#039;s letter in <a href=\"https:\/\/youtube.com\/wXwDoyogJR8\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">YouTube<\/a> or not <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/0c2xZC11k4AimJvTCO8rKn\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a>.<\/em>\n<\/p>\n<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Caros investidores, Historicamente, como se sustentar na velhice era um problema privado. 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